IR na renda fixa: a tabela regressiva e as isenções

Quanto mais tempo, menos imposto

O imposto sobre o rendimento da renda fixa não é fixo: ele diminui conforme o dinheiro fica aplicado. A lógica é premiar quem deixa o capital investido por mais tempo, e o efeito prático é que resgatar cedo custa caro.

A alíquota incide sobre o RENDIMENTO, nunca sobre o valor aplicado. Quem resgata o principal não paga imposto sobre ele.

A tabela vale por aplicação, e o prazo conta a partir da data de cada aporte. Quem investe todo mês tem, na prática, várias aplicações com prazos diferentes — e o resgate costuma consumir primeiro as mais antigas.

As isentas, e por que elas não são automaticamente melhores

Algumas aplicações de renda fixa são isentas de imposto para a pessoa física — entre elas as letras de crédito imobiliário e do agronegócio. Isso faz o rendimento delas chegar inteiro ao investidor.

A consequência é que comparar uma isenta com uma tributada pelo rendimento anunciado é comparar coisas diferentes. A comparação correta põe as duas na mesma base: quanto sobra depois do imposto.

• Numa aplicação tributada, o que importa é o rendimento líquido, depois da alíquota do prazo.
• Numa isenta, o rendimento anunciado já é o líquido.
• Por isso uma isenta com rendimento menor pode entregar mais que uma tributada com rendimento maior.

Vale conferir também a carência: várias isentas exigem prazo mínimo antes do resgate, e liquidez baixa tem custo — o dinheiro que não sai quando você precisa pode obrigar a recorrer a crédito caro.

O imposto não é a única mordida

Além da tabela regressiva, o resgate nos primeiros dias sofre um tributo adicional que cai rapidamente até desaparecer. Ele existe justamente para desestimular a aplicação de pouquíssimo prazo.

Em fundos de investimento há ainda a antecipação semestral do imposto, que reduz o efeito dos juros compostos: parte do rendimento é tributada antes do resgate e deixa de render junto com o resto.

• Taxa de administração e de custódia, quando houver, reduzem o rendimento antes do imposto.
• A poupança é isenta, mas rende por regra própria — e não acompanha necessariamente as demais.
• Comparar rendimento sem considerar o prazo de aplicação leva à escolha errada.

A poupança merece nota à parte. Ela é isenta, o que a favorece na comparação, mas rende por uma regra própria que muda conforme o patamar da taxa básica — e que, na maior parte do tempo, entrega menos que aplicações conservadoras tributadas. A isenção não compensa a diferença de rendimento.